Il n'existe guère de fonds d'investissement plus célèbre que Vanguard. Pionnier du genre, le groupe se distingue par l'absence d'actionnaires extérieurs et des frais nettement plus bas que la concurrence. On fait le point sur un fonds d'investissement où l'investisseur est roi... À condition de pouvoir y rentrer.
Qu’est ce que Vanguard ?
Un fonds détenu par ses investisseurs
Le groupe Vanguard est une société d'investissement américaine basée en Pennsylvanie. Fondé en 1975 par John Clifton Bogle, également créateur du premier fonds indiciel de l'histoire, Vanguard est souvent considéré comme le fonds d'investissement le plus connu au monde.
Considérant les frais de gestions souvent exorbitants des fonds d'investissement de l'époque, qui bénéficient surtout aux actionnaires, Bogle s'interroge sur la véritable rentabilité de ces sociétés. Il décide alors de créer Vanguard, le premier fonds d'investissement indépendant. Celui-ci se différencie de la concurrence par son fonctionnement mutualisé, où la société est détenue par les fonds investis. Et donc, par les investisseurs.
Chaque client devient ainsi propriétaire d'une part de Vanguard, ce qui permet d'éviter les conflits d'intérêts entre les investisseurs et d'éventuels actionnaires extérieurs. De plus, aucun bénéfice supplémentaire ne doit être dégagé pour ces acteurs extérieurs, ce qui réduit les frais de gestion. Vanguard a uniquement besoin de couvrir ses coûts de fonctionnement, et accroît donc la part des bénéfices reversés aux investisseurs. Et de toute évidence, cette approche à l'époque exceptionnelle fût prépondérante dans le succès de Vanguard.
La performance de Vanguard sur les dernières années
Si Vanguard est toujours un icône dans le monde de l'investissement, c'est aussi grâce à ses performances.
En effet, selon le MSCI World Index, Vanguard affiche des résultats très intéressants. Dans un rapport émis le 31 janvier 2022, l'indice boursier MSCI constate une progression de Vanguard de 13,10% en cinq ans. Sur les 3 dernières années, ces chiffres montent jusqu'à 16,45%.
Pour ce qui est des résultats plus récents, il convient de noter qu'à l'instar de nombreux autres grands groupes, la pandémie a dramatiquement impacté les performances de Vanguard au début de l'année 2020. Néanmoins, le groupe a clairement relevé la tête en 2021 jusqu'à connaître un pic historique en novembre dernier. Aujourd'hui, les performances restent stables, notamment grâce à la diversification de leurs actifs.
Une myriade de produits d'investissements disponibles
Vanguard gère désormais plus de 8,5 trillions de dollars d'actifs répartis sur 422 fonds, dont plus de la moitié évoluent sur le marché américain. Vanguard est ainsi le premier actionnaire de plusieurs géants pharmaceutiques (Pfizer, Johnson & Johnson) mais aussi de tous les GAFAM. Les technologies de l'information sont d'ailleurs les principales cibles du groupe, puisqu'elles représentent aujourd'hui près d'un quart des investissements réalisés. Suivent ensuite les services financiers (14%), puis le secteur de la santé (12%). Cela dit, la société ne se ferme à aucune porte, puisqu'elle investit également dans l'immobilier, les biens de consommations, l'énergie ou encore l'industrie. Et la liste n'est pas exhaustive !
Outre les fonds de placement communs, Vanguard propose également à ses clients 71 ETFs différents. Suffisants pour faire du groupe un poids lourd du genre, uniquement devancé par son concurrent Blackrock. Si la grande majorité de ces ETFs est centré sur le marché US, l'encours de ses 25 ETFs européens représente tout de même plus de 36 milliards d'euros. Le problème, c'est que très peu d'entre eux sont éligibles à nos portefeuilles d'actions les plus intéressants. Mais nous y reviendrons plus bas.
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Comment investir sur Vanguard ?
Ouvrir un compte-titres ordinaire chez un courtier en ligne
Si la perspective de laisser un algorithme gérer votre argent vous inquiète ou que vous ne disposez pas de cette mise de départ, vous pouvez tout à fait investir dans des produits Vanguard sans utiliser le robot-conseiller. De nombreux fonds et ETFs proposés par Vanguard sont en effet disponibles chez des courtiers tiers. Le hic, c'est qu'en passant par un intermédiaire, vous vous privez du principal avantage de Vanguard : l'absence de charge et les frais ou commissions très basses, voire inexistantes.
Ainsi, parmi la multitude de courtier proposant des produits Vanguard, Investissons.fr en a retenu 3 :
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En effet, aucun des 3 courtiers listés plus haut n'applique de frais d'ouverture ou de clôture. De plus, seul DEGIRO impose des frais annexes (seulement 1€ de frais par ordre) et le dépôt minimum est...minimal ! Seulement 0,01 euros vous sont ainsi demandés. Pour ce qui est d'eToro et Trade Republic, le prix d'entrée s'élève à 50$ et 10€ respectivement.
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Les ETFs Vanguard éligibles au PEA et à L’Assurance-Vie
Si vous êtes résident Français ou européen, vous voudrez probablement privilégier des ETFs qui peuvent s'intégrer dans votre PEA ou votre Assurance-Vie. En effet, il s'agit des deux enveloppes permettant la fiscalité la plus avantageuse, à condition d'être un peu patient avant de retirer ses gains.
Malheureusement, parmi la foule d'ETFs Vanguard, seulement 3 sont éligibles au PEA ou l'AV :
- FTSE Developed Europe ex UK (IE00BKX55S42.)
- FTSE Developed Europe UCITS ETF (IE00B945VV12)
- Germany Al Cap UCITS ETF (IE00BG143G97)
De toute évidence, cela fait peu. Néanmoins, il existe une vingtaine d'autres ETFs européens émis par Vanguard qui peuvent eux être inclus dans un Compte Titre Ordinaire (CTO). La fiscalité est certes moins intéressante, mais l'option a tout de même le mérite d'exister.
Voici notre sélection de courtiers pour ouvrir un PEA
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Les conditions à respecter pour investir dans un produit Vanguard
De toute évidence, avant d'investir chez Vanguard, gardez en tête que les fonds de placement ne sont pas garantis. Ceux-ci sont logiquement sujets à des variations fréquentes, et leur rendement passé ne garantit pas leur rendement futur. En investissant au sein de Vanguard, vous prenez donc l'entière responsabilité des pertes éventuelles.
En ce qui concerne les montants requis, la plupart des fonds communs de placement demandent un investissement initial d'au moins 3 000$. Néanmoins, certains peuvent se réduire à 1 000$, ce qui reste une somme conséquente qui pourrait en freiner plus d'un. En ce qui concerne les ETFs, il n'existe cette fois aucune exigence de montant minimum.
Les avantages et inconvénients de Vanguard
Avantages
- L'investisseur est en partie propriétaire de la société ;
- Des frais moins importants que la concurrence ;
- Une expertise et une expérience reconnues ;
- un robot-conseiller efficace pour les investisseurs manquant de temps ;
- Pas de conflits d'intérêts avec des actionnaires extérieurs ;
- Des performances excellentes sur le long terme.
Inconvénients
- Très peu d'ETFs éligibles au PEA ou l'Assurance-Vie ;
- Un investissement initial élevé obligatoire pour les fonds communs de placement ;
- Une offre principalement centrée sur les marchés américains.
L’avis de la rédaction
En conclusion, vous aurez compris que la renommée du groupe Vanguard est méritée. Les frais réduits, l'offre pléthorique et la volonté de placer l'investisseur au centre du fonctionnement de la société sont en effet des avantages indéniables. Néanmoins, en n'offrant que très peu de produits financiers intégrables au PEA ou l'Assurance-Vie, on comprend bien que Vanguard est surtout destiné aux investisseurs américains. Pour nous autres français et européens, il faudra probablement se limiter à un petite fraction de l'offre pour un rendement maximal.
Foire aux questions (FAQ)
Où acheter des ETF Vanguard ?
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