Faut-il acheter l’action Atos en 2025 ?

Atos : un géant en quête de renaissance

Entreprise française historiquement spécialisée dans les services informatiques, Atos a longtemps été un acteur majeur en Europe. Cependant, depuis plusieurs années, la société traverse une crise de gouvernance, de rentabilité et de positionnement stratégique.

La tentative de scission entre les activités historiques (infogérance) et les branches plus dynamiques (cybersécurité, cloud, supercalculateurs) n’a pas convaincu les marchés. En 2024, Atos a connu un enchaînement de mauvaises nouvelles, perte de contrats clés, révision à la baisse des perspectives, changement de direction, départs de dirigeants… Pourtant, 2025 pourrait marquer une étape cruciale dans sa restructuration.

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Les opportunités de croissance pour Atos en 2025

Plusieurs opportunités s’offrent à Atos pour redynamiser la croissance de l’entreprise en 2025 et porter son cours en bourse à la hausse.

Une restructuration industrielle enfin concrète

Atos a lancé un plan de transformation ambitieux visant à céder les branches les moins rentables et à recentrer ses activités sur ses pôles d’excellence, comme la cybersécurité, le cloud et le calcul de haute performance. Ces segments, regroupés sous la marque Eviden, représentent l’avenir technologique du groupe et concentrent les attentes des investisseurs.

La cession de Tech Foundations, branche historiquement liée à l’infogérance et jugée en déclin, est un levier central de cette restructuration. Avec cette vente, Atos dispose d’un périmètre plus agile, plus innovant et potentiellement plus rentable. L’intégration complète des activités technologiques dans Eviden permettra également de clarifier le positionnement stratégique du groupe, aujourd’hui encore perçu comme trop dispersé.

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Par ailleurs, le succès de cette réorganisation repose sur la capacité d’Atos à regagner la confiance des marchés. Cela passe par une meilleure visibilité sur ses objectifs financiers, une réduction tangible de la dette, une hausse progressive des marges et surtout, un retour à la croissance organique.

Une valorisation extrêmement basse de l’action Atos

Le principal atout de l’action Atos aujourd’hui, c’est son niveau de valorisation historiquement faible, rarement observé dans une entreprise de cette taille. Avec une capitalisation boursière tombée à moins de 500 millions d’euros à certains moments, alors que les revenus dépassaient encore les 10 milliards d’euros, l’écart entre valorisation boursière et fondamentaux économiques suscite un vif intérêt chez les investisseurs spécialisés dans les valeurs en retournement.

• PER négatif ou proche de 0, reflet d’un marché qui n’anticipe aucune rentabilité à court terme
• Capitalisation inférieure à 1x le chiffre d’affaires, une anomalie pour une entreprise du CAC40
• Forte décote pour un actif technologique et un savoir-faire reconnu dans la cybersécurité et le calcul haute performance

À ce niveau de décote, certains investisseurs considèrent Atos comme une « deep value stock », c’est-à-dire une action massivement sous-évaluée par rapport à la valeur réelle de ses actifs ou à son potentiel futur. Ce type de dossier attire souvent des fonds ou des investisseurs à contre-courant, prêts à patienter plusieurs trimestres en anticipant un redressement progressif. Toutefois, cette stratégie reste risquée, car elle repose sur une exécution sans faute du plan de transformation du groupe.

Les risques toujours présents pour Atos

Si certains éléments peuvent plaider en faveur d’un redressement, les dangers restent bien réels pour les investisseurs. Voici les principaux risques à prendre en compte avant d’acheter l’action Atos.

Une situation financière préoccupante

La dette d’Atos reste l’un des principaux obstacles à un redressement durable. En 2024, l’endettement net flirtait avec les 2 milliards d’euros, impactant fortement les marges et les capacités de manœuvre stratégique. Les agences de notation ont d’ailleurs fortement dégradé la note de crédit du groupe, ajoutant à la pression sur les investisseurs institutionnels.

Une confiance du marché encore fragile

Le flottement autour de la gouvernance (démissions successives, tensions internes, projets avortés), combiné à des communications floues sur les objectifs financiers, a profondément érodé la crédibilité du groupe auprès des analystes.

Même si le recentrage sur Eviden (division technologique) semble cohérent, beaucoup attendent des résultats tangibles avant de se repositionner sur le titre.

Avis de la rédaction : faut-il investir dans l’action Atos en 2025 ?

L’action Atos demeure hautement spéculative en 2025. Pour les investisseurs à la recherche de valeurs stables et de croissance régulière, d’autres options seront plus adaptées. En revanche, pour les profils audacieux, capables de supporter une forte volatilité et de parier sur un redressement stratégique réussi, Atos peut offrir un levier de performance important à condition de bien maîtriser le risque.

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