Faut-il investir sur l’action Nintendo en 2025 ?
Une année 2024 excellente pour Nintendo
L’année 2024 s’est révélée très bénéfique pour Nintendo. Après plusieurs années de croissance alimentée par la Nintendo Switch, lancée en 2017 et écoulée à plus de 139 millions d’exemplaires dans le monde, la firme a connu une hausse de 28 % en bourse.
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Cependant, avec la Nintendo Switch qui est en fin de cycle, la console hybride a naturellement perdu de sa traction. Les revenus ont légèrement reculé, notamment sur la partie console (-10 %), compensés en partie par les ventes de jeux, portées par des licences phares comme Zelda : Tears of the Kingdom et Super Mario Bros Wonder.
Les opportunités pour Nintendo en 2025
Avec une année 2024 fulgurante en bourse, l’entreprise possède encore beaucoup d’opportunités de croissance et de développement.
Le lancement stratégique de la Switch 2
Prévue pour juin ****2025, la nouvelle génération de console hybride Switch 2 promet d’être le principal moteur de croissance de Nintendo. L’entreprise japonaise, qui a su conquérir des millions de foyers avec la première Switch dès 2017, s’appuie sur une base installée solide et une attente particulièrement forte autour de cette nouvelle version.
La Switch 2 devrait bénéficier non seulement d’une mise à niveau technique significative, mais aussi d’une stratégie marketing affinée, inspirée du succès de son aînée. À titre de comparaison, la première Switch avait connu un lancement exceptionnel, avec plus de 14 millions d’unités vendues en un an, surpassant les attentes du marché et repositionnant Nintendo comme un acteur central du gaming mondial.
Les analystes estiment que le lancement de la Switch 2 pourrait provoquer un rebond immédiat du chiffre d’affaires, notamment sur le second semestre, grâce à la forte demande initiale. Le renouvellement attendu du parc installé, associé à une stratégie de relance du catalogue via des versions remasterisées des titres phares ou des packs collectors, devrait permettre à Nintendo de prolonger le cycle de vie de ses licences tout en attirant une nouvelle génération de joueurs.
Un écosystème de franchises puissantes
Nintendo dispose d’un catalogue de licences unique dans l’univers du gaming, avec une capacité exceptionnelle à monétiser ses franchises emblématiques. Parmi les plus célèbres, on retrouve bien sûr Mario, Zelda, Pokémon, Animal Crossing ou encore Metroid, autant de noms qui résonnent dans l’imaginaire collectif de plusieurs générations de joueurs.
En parallèle, Nintendo a su tisser des partenariats solides avec des studios tiers, notamment dans le secteur du mobile, élargissant ainsi son public au-delà des seules consoles. Cette capacité à étendre son écosystème se manifeste aussi dans des initiatives plus larges comme le Super Nintendo World au sein des parcs Universal Studios, ou encore la sortie du film Super Mario Bros, qui a rencontré un franc succès au box-office.
Un modèle économique résilient et profitable
Nintendo affiche des marges opérationnelles supérieures à 31 %, largement au-dessus de la moyenne du secteur gaming. L’entreprise reste quasi-exempte de dettes, possède une trésorerie dépassant les 12 milliards d’euros et bénéficie d’un dividende régulier, même si modeste.
Face à des géants comme Sony (PlayStation) ou Microsoft (Xbox), Nintendo se distingue par une stratégie de différenciation :
- Console accessible, familiale et portable ;
- Jeux first-party exclusifs ;
- Moins dépendant du hardware.
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Les risques et défis pour l’action Nintendo
Malgré toutes les opportunités, Nintendo va devoir faire face à certains risques en 2025 pour maintenir sa croissance et croître en bourse.
Une forte dépendance à la Switch 2
Si la Switch 2 échoue à séduire le public, cela pourrait entraîner un repli brutal du chiffre d’affaires. Nintendo a connu ce type de scénario avec la Wii U, dont l’échec commercial avait coûté cher à l’entreprise entre 2012 et 2015.
Une valorisation déjà anticipative
L’action Nintendo a progressé de +28 % en 2024, les marchés intégrant déjà une partie du potentiel lié à la nouvelle console. Le PER estimé pour 2025 est de 36, supérieur à la moyenne du secteur.
Des incertitudes macroéconomiques
Un ralentissement économique global pourrait affecter la consommation de biens d’équipement comme les consoles, même si Nintendo résiste mieux que ses concurrents grâce à sa cible familiale.
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L’avis de la rédaction : Nintendo reste une valeur de conviction pour 2025
L’action Nintendo représente une opportunité solide pour les investisseurs long terme, notamment grâce à sa trésorerie abondante, son univers de marques puissant et le potentiel de relance via la Switch 2.
Cependant, nous vous conseillons une entrée progressive sur le titre, en raison des incertitudes liées au lancement et à la concurrence accrue. Pour les profils prudents, il peut être judicieux d’attendre les premiers résultats de ventes fin 2025 avant de renforcer.
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